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开年冷，欧洲经济反弹难上难

■ 本报记者路虹

1月2日标普全球发布的2023年12月欧元区采购经理人指数(PMI)为44.4，仍明显低于50的荣枯线，这是欧元区PMI连续第18个月处于收缩区间。作为欧洲经济的两大支柱，德国和法国去年12月PMI同样低迷。法国12月制造业PMI终值为42.1，11月制造业PMI终值为42.9；德国为43.3，较前值43.1提升0.2，虽然仍处于低位，但已经是近8个月新高。汉堡商业银行首席经济学家赛勒斯·德拉鲁维亚直言，制造业持续低迷，给整个欧洲经济前景蒙上阴影。

欧洲经济濒临衰退，且目前看不到复苏的迹象，此外当下红海危机、油价上涨和久拖不决的乌克兰危机等给经济反弹带来诸多不利因素。

为应对高通胀，自2022年7月以来，欧洲央行开启史上“最激进”货币紧缩周期，连续10次加息，累计加息450个基点。在抗击通胀的同时，加息“双刃剑”作用也不可避免地对欧洲经济造成冲击。当下货币政策收紧对信贷继而对实体经济的影响正在逐步显现。成本上升迫使企业削减支出或投资，民众购买力下降，从而导致经济活动走弱。随着近期欧元区通胀率降至两年多来新低，欧洲央行停止了加息步伐。分析人士认为，欧洲央行对劳动力成本上涨保持警惕，欧元区降息时点可能滞后于此前市场预期，叠加4日美联储针对利率鹰派的发言，使得欧洲尽快减息的预期下降。同时由于货币政策的滞后性，加息带来的大部分影响可能会在2024年更加明显。

同时，欧洲通胀的达摩克利斯之剑仍悬在头上。欧盟统计局数据显示，去年11月欧元区通胀率降至2.4%，但食品和烟酒价格涨幅仍居高不下。叠加红海危机带来的从亚洲到欧洲海运航线价格的飙升和物流运输的迟缓，将刺激欧洲物价上涨。日前，希腊航运金融协会主席乔治·克西拉扎基斯表示，由于红海地区局势日益紧张，一些往来于亚洲和欧洲之间的商船选择绕行南非好望角，航程将至少多出10天，会极大地增加运输成本。

有专家表示，航运成本的增加会导致物价出现上涨，这对于因乌克兰危机等原因导致通货膨胀居高不下的欧洲来说无疑是雪上加霜。乔治·克西拉扎基斯表示，运输成本最终会转嫁到消费者身上，对于运到欧洲的货物来说，面临10%到20%的价格涨幅，具体取决于不同的物品。而且新年伊始，在利比亚原油供应出现中断、中东地缘政治风险加剧等多重因素影响下，国际油价出现短期上行。国际能源价格上涨对本已处在能源危机的欧洲经济而言，无异于雪上加霜。

而且，作为欧洲最大经济体的德国经济目前几乎处于停滞状态。德国联邦经济和气候保护部此前预测，2023年该国经济将萎缩0.4%，基尔世界经济研究所发布预测报告称，预计2024年德国经济将增长0.9%。德国法兰克福金融与管理学院教授霍斯特·勒歇尔表示，高通胀和未来的不确定性正影响家庭支出意愿，今年德国很可能不会出现显著的经济增长。

荷兰国际集团(ING)首席经济学家卡斯滕·布热斯基日前指出，去年12月伊弗商业景气指数的下降预示着2023年德国四季度经济可能出现萎缩。预计当前德国经济停滞和浅度衰退状态将持续下去。事实上，2024年德国经济再次出现衰退的风险已明显增加。这将是德国自21世纪初以来首次经历为期两年的经济衰退，尽管衰退程度可能轻微。专家认为，包括德、法、意、荷20个成员国的欧元区经济目前或已陷入衰退，而且看不到任何有望立即反弹的迹象。

来源：中金在线

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