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营收下滑背后：招商银行2023年的苦与甜|年报解码⑥
今天(3月26日)的股市里，招商银行有点亮眼。在上午大盘整体走弱时，该行股价上涨一度超4%。作为一家8000多亿市值的大行，这个波动幅度不小。
这背后，部分原因似乎要“归功”于招商银行3月26日晚披露的年度报告。这份报告里说了什么？我们一起来看看。
01
招商银行的2023年，董事长缪建民说的是：底色不变、底子很厚、底气很足。
的确，招商银行2023年资产总计达到11.03万亿元，比2022年的10.67万亿元略有增长，底子确实越来越厚了。
底气方面，在蜜妹看来，招商银行不如以前那么足，当然横向对比起来也是优秀哈。
如上图数据所示，招商银行2023年营收同比其实是下降的，降幅1.64%，为3391亿元。当然这个降幅也不算大，不过在蜜妹看来这里值得注意的有2点。
其一，这是该行至少9年内首次营收同比下滑。往年最低的增速也有4%出头。
其二，从目前已披露年报的银行来看，股份制商业银行的增速似乎整体不如城商行。比如中信银行2023年营收也下滑了2.6%，平安银行下滑更猛为8.45%。
但很多城商行的增速其实很不错，翻倍的那些个例就不说了，像是四川银行2023年营收增速为35.71%、河北银行同比增速7.57%等等，城商行里营收上涨的有不少。
2023年，招商银行的净息差降幅更大：从2022年的2.28%下降到2.03%，因此净息差收益率也从前一年的2.40%下滑到2.05%。
利润方面招商银行2023年情况略好于营收，净利润1480亿元，同比上涨6.25%；归属净利润1460亿元，同比上涨6.22%，低于2022年15.08%的涨幅。
细看报表，招商银行的业务及管理费其实降幅并不大：约为1.4%，甚至比营收降幅要小。其他业务成本也是增长的。不过2023年招行的信用减值损失减少了150多亿元，直接导致其净利润增长。
横向对比来看，同期体量更小的中信银行净利润增幅为8.12%，平安银行也增长约2.06%。
城商行的情况则显得更为复杂，像前面提到的河北银行虽然营收上升，但利润总额同比下滑，净利润的同比增幅也不如营收。
也有如湖北银行这种，营收上升，利润上升更多的，五花八门。这也是城商行的浓厚的区域属性决定的。
02
再来看看其他具体指标。
2023年，招商银行的存款同比增速高于贷款。其中贷款和垫款总额65,088.65亿元，同比增长7.56%；客户存款总额81,554.38亿元，同比增长8.22%。负债总额99,427.54亿元，较上年末增长8.25%
一个明显的变化是，2023年招商银行定期存款的平均余额增速明显，相对而言活期存款增速则没那么多。
公司客户这边，2023年招行的定期存款平均余额约1.99万亿元，同比2022年的1.76万亿元增长约13%。而期内活期存款平均余额增速约为1.5%。
零售客户情况更夸张。2023年定期存款余额同比增加约56%为1.42万亿元，期内活期存款余额平均增速则为约12.2%，存款余额为1.86万亿元。
非息收入2023年招商银行是下降的，这块净收入为1,244.54亿元，同比下降1.65%。如上图，招商非息收入的几大块下滑幅度都差不多：财富管理手续费及佣金同比下滑7.89%、资产管理手续费及佣金同比下滑7.89%、银行卡手续费同比下滑8.76%。另外信贷承诺及贷款业务佣金下滑幅度较大，为13.14%。
03
资产质量方面，2023年招商银行不良贷款率略有下降，从2022年的0.96%降到0.95%；覆盖拨备率依然维持高位，为437.70%；贷款拨备率从4.32%降到4.14%。
资本充足率也整体提高了一些，具体见下图：
值得注意的是迁徙率指标。
2023年，招商银行的关注类贷款、次级类贷款、可疑类贷款迁徙率均相比往年有不同幅度提升。尤其次级类和可疑类贷款迁徙率，上升明显。
分行业来看，招商银行制造业贷款余额5,770.26亿元，较上年末增长23.90%，占贷款和垫款总额的8.87%，占比较上年末上升1.17个百分点。
受高负债房地产企业和个别经营不善的公司客户风险暴露等影响，招行的房地产业，信息传输、软件和信息技术服务业与交通运输、仓储和邮政业不良贷款率有所上升。
在招商银行前10大单一借款人名单里，有7位来自交通运输、仓储和邮政业。1位来自房地产业，贷款金额为93.59亿元，占贷款总额百分比0.14%。
另外值得一提的就是招行的分红。在营收增速承压背景下，招行小幅上调其分红率至 35.01%，按照目前股价对应的股息率将达到6.29%，这个股息率也是可以的，比定存利息强多了，哈哈。
展望2024年，招商银行说，在资产端持续做好大类资产配置，促进信贷规模的稳健增长，加大零售贷款投放力度，加强贷款风险定价管理，同时，强化市场利率前瞻性研判，灵活配置投资类资产，提升整体配置效率；
负债端，坚持以低成本核心存款增长为主，加强对高成本存款的限额管控，同时根据市场利率走势，灵活安排市场化资金融入，降低整体负债成本。
非息方面，一是继续推进大财富管理业务发展，财富管理客群扩面和挖潜并重，加大产品创新力度，挖掘重点客户的资产配置潜力，密切关注权益市场回暖机遇，优化保险、基金、理财等产品结构，量价并举，提升财富管理手续费及佣金收入贡献；
二是把握消费复苏机遇，持续升级和完善信用卡、电子支付等基础交易服务，大力开展促绑卡和促活跃经营，借助金融科技力量提升精细化运营能力，实现交易收入的挖潜增收；
三是加强市场研判和专业能力建设，紧跟企业需求，提前布局，完善综合化服务体系，提升公司金融、投行与金融市场板块对非利息净收入的贡献。
这背后，部分原因似乎要“归功”于招商银行3月26日晚披露的年度报告。这份报告里说了什么？我们一起来看看。
01
招商银行的2023年，董事长缪建民说的是：底色不变、底子很厚、底气很足。
的确，招商银行2023年资产总计达到11.03万亿元，比2022年的10.67万亿元略有增长，底子确实越来越厚了。
底气方面，在蜜妹看来，招商银行不如以前那么足，当然横向对比起来也是优秀哈。
如上图数据所示，招商银行2023年营收同比其实是下降的，降幅1.64%，为3391亿元。当然这个降幅也不算大，不过在蜜妹看来这里值得注意的有2点。
其一，这是该行至少9年内首次营收同比下滑。往年最低的增速也有4%出头。
其二，从目前已披露年报的银行来看，股份制商业银行的增速似乎整体不如城商行。比如中信银行2023年营收也下滑了2.6%，平安银行下滑更猛为8.45%。
但很多城商行的增速其实很不错，翻倍的那些个例就不说了，像是四川银行2023年营收增速为35.71%、河北银行同比增速7.57%等等，城商行里营收上涨的有不少。
2023年，招商银行的净息差降幅更大：从2022年的2.28%下降到2.03%，因此净息差收益率也从前一年的2.40%下滑到2.05%。
利润方面招商银行2023年情况略好于营收，净利润1480亿元，同比上涨6.25%；归属净利润1460亿元，同比上涨6.22%，低于2022年15.08%的涨幅。
细看报表，招商银行的业务及管理费其实降幅并不大：约为1.4%，甚至比营收降幅要小。其他业务成本也是增长的。不过2023年招行的信用减值损失减少了150多亿元，直接导致其净利润增长。
横向对比来看，同期体量更小的中信银行净利润增幅为8.12%，平安银行也增长约2.06%。
城商行的情况则显得更为复杂，像前面提到的河北银行虽然营收上升，但利润总额同比下滑，净利润的同比增幅也不如营收。
也有如湖北银行这种，营收上升，利润上升更多的，五花八门。这也是城商行的浓厚的区域属性决定的。
02
再来看看其他具体指标。
2023年，招商银行的存款同比增速高于贷款。其中贷款和垫款总额65,088.65亿元，同比增长7.56%；客户存款总额81,554.38亿元，同比增长8.22%。负债总额99,427.54亿元，较上年末增长8.25%
一个明显的变化是，2023年招商银行定期存款的平均余额增速明显，相对而言活期存款增速则没那么多。
公司客户这边，2023年招行的定期存款平均余额约1.99万亿元，同比2022年的1.76万亿元增长约13%。而期内活期存款平均余额增速约为1.5%。
零售客户情况更夸张。2023年定期存款余额同比增加约56%为1.42万亿元，期内活期存款余额平均增速则为约12.2%，存款余额为1.86万亿元。
非息收入2023年招商银行是下降的，这块净收入为1,244.54亿元，同比下降1.65%。如上图，招商非息收入的几大块下滑幅度都差不多：财富管理手续费及佣金同比下滑7.89%、资产管理手续费及佣金同比下滑7.89%、银行卡手续费同比下滑8.76%。另外信贷承诺及贷款业务佣金下滑幅度较大，为13.14%。
03
资产质量方面，2023年招商银行不良贷款率略有下降，从2022年的0.96%降到0.95%；覆盖拨备率依然维持高位，为437.70%；贷款拨备率从4.32%降到4.14%。
资本充足率也整体提高了一些，具体见下图：
值得注意的是迁徙率指标。
2023年，招商银行的关注类贷款、次级类贷款、可疑类贷款迁徙率均相比往年有不同幅度提升。尤其次级类和可疑类贷款迁徙率，上升明显。
分行业来看，招商银行制造业贷款余额5,770.26亿元，较上年末增长23.90%，占贷款和垫款总额的8.87%，占比较上年末上升1.17个百分点。
受高负债房地产企业和个别经营不善的公司客户风险暴露等影响，招行的房地产业，信息传输、软件和信息技术服务业与交通运输、仓储和邮政业不良贷款率有所上升。
在招商银行前10大单一借款人名单里，有7位来自交通运输、仓储和邮政业。1位来自房地产业，贷款金额为93.59亿元，占贷款总额百分比0.14%。
另外值得一提的就是招行的分红。在营收增速承压背景下，招行小幅上调其分红率至 35.01%，按照目前股价对应的股息率将达到6.29%，这个股息率也是可以的，比定存利息强多了，哈哈。
展望2024年，招商银行说，在资产端持续做好大类资产配置，促进信贷规模的稳健增长，加大零售贷款投放力度，加强贷款风险定价管理，同时，强化市场利率前瞻性研判，灵活配置投资类资产，提升整体配置效率；
负债端，坚持以低成本核心存款增长为主，加强对高成本存款的限额管控，同时根据市场利率走势，灵活安排市场化资金融入，降低整体负债成本。
非息方面，一是继续推进大财富管理业务发展，财富管理客群扩面和挖潜并重，加大产品创新力度，挖掘重点客户的资产配置潜力，密切关注权益市场回暖机遇，优化保险、基金、理财等产品结构，量价并举，提升财富管理手续费及佣金收入贡献；
二是把握消费复苏机遇，持续升级和完善信用卡、电子支付等基础交易服务，大力开展促绑卡和促活跃经营，借助金融科技力量提升精细化运营能力，实现交易收入的挖潜增收；
三是加强市场研判和专业能力建设，紧跟企业需求，提前布局，完善综合化服务体系，提升公司金融、投行与金融市场板块对非利息净收入的贡献。
来源：中金在线
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