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国内外大厂加速入局 AI PC元年开启

3月22日，两市股指大幅下探，沪指盘中跌超1%，深证成指、创业板指一度跌近2%；两市成交额连续5日突破万亿，北向资金延续流出态势，全日净卖出超30亿元。

　　行业板块多数收跌，铜缆高速连接与Kimi概念股逆市爆发，文化传媒、化纤行业、包装材料、互联网服务、通信服务板块上涨，能源金属、电池、贵金属、光伏设备、医疗服务、小金属板块跌幅居前。

　　美东时间3月21日，微软宣布推出首批专为商业用户打造的SurfaceAIPC：SurfacePro10商用版和SurfaceLaptop6商用版。微软还宣布将面向商业用户提供微软自适应套件。此次推出的全新PC采用了最新的英特尔酷睿Ultra处理器。此前，荣耀首款AIPCMagicBookPro16在国内发布，最高搭载英特尔酷睿Ultra7155H处理器，最高支持NVIDIAGeForceRTX4060GPU，该款笔记本具备AI搜索能力，可实现文档内容搜索，并在行业内首次实现图片内容的精准搜索，此外还具有AI文档总结、AI字幕翻译、AI笔记纪要等应用交互功能。东吴证券指出，AIPC元年开启，换机潮推动产业链景气度提升；中信证券表示，看好端侧AI中期发展机遇，AIPC有望成兵家相争之地；海通证券认为，AIPC有望推动PC产业迎来新的发展机遇。　　

　　东吴证券：AIPC元年开启换机潮推动产业链景气度提升

　　2024年将是AIPC时代元年，无论是借助酷睿Ultra移动芯片喊出在2025年前为100万台PC带来AI特性的英特尔，还是率先推出具有AI引擎锐龙8000系列APU桌面级处理器的AMD；再或是努力破局的高通、使用Arm架构站稳脚跟的苹果，都集中在此刻发布其围绕AI概念的PC平台产品。AIPC的发展在促进换机需求增长的同时也对PC硬件提出更高要求，硬件加速模块在PC的渗透率提升有望提高PC单价，叠加换机周期的加速，PC行业有望迎来量价齐升。

　　中信建投：预计2024年将成为AIPC元年PC销售有望量价齐升

　　PC行业出现周期性拐点。考虑到目前PC的换机周期普遍为5年，市场收缩几近触底，预计2024年将实现正增长。展望未来，技术革新或成为PC市场成长的重要推动力，其中AIPC通过AI能力的本地化部署，有望进一步提升交互体验与工作效率，看好AIPC成为PC市场下一波增长的重要推动力。随着芯片、整机产品陆续发布，预计2024年将为AIPC元年，PC销售有望量价齐升。

　　中信证券：看好端侧AI中期发展机遇AIPC有望成兵家相争之地

　　看好端侧AI的中期发展机遇，AIPC作为toC产品中算力最强的重量级AI产品之一，有望成为兵家相争之地。行业维度，PC市场见底信号明确，叠加换机周期和Win10服务将于2025年终止，2024年全球PC市场有望进入温和复苏态势，而AI助力将成为换机周期加速的关键因素。

　　海通证券：AIPC有望推动PC产业迎来新的发展机遇

　　AIPC有望推动PC产业迎来新的发展机遇，推动传统PC进入换机潮。算力端，GPU、CPU等相结合的适用于本地大模型的混合算力有望成为主流配置；模型端，头部国产大模型有望在AIPC上找到合适的商业模式；应用端，办公软件、游戏等主流C端应用有望迎来新的需求和增长点；系统集成端，PC厂商以及ODM、OEM厂商出货有望加速。建议关注科大讯飞、中科创达、智微智能、金山办公、龙芯中科、海光信息、寒武纪、联想集团。

　　华泰证券：国内AIPC产业链投资遵循两条路径

　　国内AIPC产业链的投资路径脉络可以遵循两条路径。第一，AIPC对行业的推动，尤其是PC芯片从x86向ARM架构演化带来的产业机会，受益的产业链板块包括品牌、结构件、存储、代工及系统集成等。第二，PC生态国产化的机会，受益的产业链板块包括国产CPU/GPU、国产存储、国产操作系统和软件以及国产其他半导体等。

　　西南证券：AIPC将深入变革PC产业

　　智能设备作为人工智能触达用户的载体，AIPC将深入变革PC产业。生成式AI和LLM的飞跃式发展，深刻变革了个人生活与工作模式，加速各行各业智能化转型。AI发展正从软件主导转向硬件+软件并行驱动，而智能设备作为AI触达用户的终极载体，正成为AI未来发展与落地的重要突破口。AIPC将AI模型与PC结合，带来架构设计、交互方式、内容、应用生态等创新，将深入变革PC产业。

　　(本文不构成任何投资建议，投资者据此操作，一切后果自负。市场有风险，投资需谨慎。)

来源：中金在线

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